QQ
美的收购库卡。外界对这个收购评价非常高，认为以后人们回顾中国企业的对外收购史，美的收购库卡必将是一件足以和联想收购IBM个人电脑，吉利收购沃尔沃并列的三大经典案例之一。我觉得是否能达到这个高度，现在评论为时过早，重点还是看收购完成后的整合效果，而且美的收购库卡和其他两个不同，美的几乎没有得到什么管理权，收了94.55%的股权却依然是个财务投资人的感觉，确实非常少见。但无论如何，从达到收购目标，完成交易本身的策略和手段上来说，美的的这个收购确实有很多值得大家借鉴的东西，如何赢得目标公司的心，我总结主要需要处理好四个方面的关系：（1）股权出让方；（2）交易完成后留下的股东；（3）管理层以及公司员工；和（4）目标公司国家政府相关部门。美的这次交易可以做成，这四个方面做的都很好或者说让步都很大。
（1）股权出让方先说股权出让方吧，早在一年之前，美的就已经开始不断在二级市场上悄悄吸纳库卡的股份，在公开报道中，美的曾经披露了增持的过程，一次是5.4%，第二次是10.2%，第三次是13.5%，每一次都是在数个月的时间里完成的。这种缓慢的买进，一方面降低了德国人的警惕性，另一方面也避免了价格的过快抬高。
（2）交易完成后留下的股东如果不是全资收购，一般都需要签订一个股东协议（ShareholderAgreement），规制新进入的股东和留下的股东之间的权利义务关系。一般这个协议会规定很多关于股东会，董事会以及监事会的成员构成，权利，职责的问题。当然还有关于股东转让股权的限制性条款，比如强卖权，随买权等等。
